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导读：上市公司财务报表分析 ![](/Media/edit

### 上市公司财务报表分析
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#### ...
#### 摘
####  
#### 要：对企业进行财务报表分析，主要是指在该企业的相关报
#### 告期内，对其的财务状况进行一个全面分析，分别分析该公司
#### 的资产负债表、利润表以及现金流量表等。本文以
####  X 
#### 集团股份
#### 有限公司
####  2015-2019 
#### 年财务报表为例，分别对
####  X 
#### 集团股份有限
#### 公司偿债能力、
#### X 
#### 集团股份有限公司盈利能力以及
####  X 
#### 集团股份
#### 有限公司获现能力进行分析，同时采用杜邦分析法对该公司进
#### 行内在关系分析，从而更为客观的得出
####  X 
#### 集团股份有限公司财
#### 务报表分析的相关内容。
#### 关键词：财务报表分析
####   X 
#### 集团
####   
#### 上市公司
#### 一、
#### X 
#### 集团股份有限公司的简介
#### 在
####  1984 
#### 年，
#### X 
#### 集团股份有限公司正式成立。截止
####  2020 
#### 年，
#### X
#### 集团股份有限公司已经发展了三十四年，同时，其也成为了我
#### 国城乡行业领先的服务商。三大经济圈以及我国西部相关城市
#### 是
####  X 
#### 集团股份有限公司的业务主要经营地。在
####  2017 
#### 年、
#### 2018
#### 年该公司进入世界五百强，排名分别是
####  307 
#### 名与
####  332 
#### 名。
#### 二、
#### X 
#### 集团股份有限公司财务比率
 
#### 本文以
####  X 
#### 集团股份有限公司
####  2015–2019 
#### 年的年报数据为依据，
#### 展开其财务报表的相关分析。
#### （一）偿债能力分析
#### 短期偿债能力指企业短期偿还到期债务的能力。从表
####  1 
#### 可以看
#### 出，
#### X 
#### 集团股份有限公司资产负债比率从
####  2015 
#### 年到
####  2019 
#### 年，
#### 分别是
####  77.7%
#### 、
#### 80.54%
#### 、
#### 83.98%
#### 、
#### 84.59% 
#### 及
####  84.36%
#### 。
#### X 
#### 集团
#### 股份有限公司流动比率从
####  2015 
#### 年到
####  2019 
#### 年，分别是
####  1.3
#### 、
#### 1.24
#### 、
#### 1.20
#### 、
#### 1.15 
#### 及
####  1.13
#### 。
#### X 
#### 集团股份有限公司速冻比率从
#### 2015 
#### 年到
####  2019 
#### 年，分别是
####  0.43
#### 、
#### 0.44
#### 、
#### 0.50
#### 、
#### 0.49 
#### 及
####  0.43
#### 。
#### （二）盈利能力分析
#### 盈利能力，指一个企业资本增值的能力。对于一个企业而言，
#### 企业获得利润的能力越强，说明该企业的盈利能力就越强。从
#### 表
####  2 
#### 我们可看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司净资产收益率从
####  2015 
#### 年
#### 到
####  2019 
#### 年，分别是
####  19.09%
#### 、
#### 18.53%
#### 、
#### 21.14%
#### 、
#### 21.68% 
#### 及
#### 20.67%
#### 。
#### X 
#### 集团股份有限公司销售净利率率从
####  2015 
#### 年到
####  2019
#### 年，分别是
####  13.27%
#### 、
#### 11.79%
#### 、
#### 15.32%
#### 、
#### 16.55% 
#### 及
####  14.99%
#### 。
#### X
#### 集团股份有限公司总资产利润率从
####  2015 
#### 年到
####  2019 
#### 年，分别是
#### 4.64%
#### 、
#### 3.93%
#### 、
#### 3.73%
#### 、
#### 3.66% 
#### 及
####  3.38%
#### 。
#### （三）获现能力分析
#### 从下表
####  3 
#### 可以看出，
#### X 
#### 集团的经营活动产生的现金流量净额在
#### 2015 
#### 年
#### -2019 
#### 年均保持正数，
#### X 
#### 集团的投资活动产生的现金流
#### 量净额在
####  2015 
#### 年
#### -2019 
#### 年均呈负值，
#### X 
#### 集团的筹资活动产生的
 
#### 现金流量净额在
####  2015 
#### 年
#### -2019 
#### 年除了
####  2019 
#### 年，其余
####  4 
#### 年均保
#### 持正数。
#### 三、
#### X 
#### 集团股份有限公司杜邦分析
#### 在对公司进行财务分析时，最不可缺少的方法就是杜邦分析
#### 法。他主要包括两个方面，第一个就是股东权益报酬率，第二
#### 个是总资产利润率。采用对邦分析法进行分析，可以看出公司
#### 综合的财务状况。
#### X 
#### 集团的股东权益报酬率以及总资产利润率
#### 如下表表
####  4 
#### 所示。从表
####  4
#### ，我们可看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司股
#### 东权益报酬率从
####  2015 
#### 年到
####  2019 
#### 年，分别是
####  69.83%
#### 、
#### 74.15%
#### 、
#### 75.39%
#### 、
#### 68.54% 
#### 及
####  270.51%
#### 。
#### 三、结论
#### （一）偿债能力
#### 从表
####  1 
#### 可以看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2018 
#### 年的资产负债比率
#### 达到最近
####  5 
#### 年的最高值
####  84.59% 
#### 高于剩余的四年，其余四年处于
#### 77.7%—84.36%
#### 。对于企业而言，如果稳健，其资产负债率是保
#### 持在
####  50%-59% 
#### 上下。另外，因此，
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2015
#### 年的流动比率是近五年的最高值
####  1.3
#### ，明显高于剩余的四年，其
#### 余四年处于
####  1.13—1.24 
#### 且该比率呈下降趋势。对于房地产企业
#### 而言，流动比率一般保持在
####  200% 
#### 上下比较好，即流动资产的
#### 金额是流动负债金额的
####  2 
#### 倍上下。
#### 2015 
#### 年的
####  X 
#### 集团股份有限公
#### 司流动比率是
####  1.3
#### ，说明其在
####  2015 
#### 年，其流动负债偿具有这
####  5
#### 年中最强的保障力度。
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2017 
#### 年的速冻比率
#### 达到最近
####  5 
#### 年的最高值
####  0.50% 
#### 高于剩余的四年，其余四年处于
#### 0.43—0.49
#### 。可以看出
####  X 
#### 集团股份有限公司的偿债能力处下降趋
 
#### 势，对于房地产企业而言，速动比率一般保持在
####  100% 
#### 上下比
#### 较好，因此
####  X 
#### 集团股份有限公司偿债能力较弱。
#### （二）盈利能力
#### 从表
####  2 
#### 可以看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2018 
#### 年的净资产收益率
#### 达到最近
####  5 
#### 年的最高值
####  21.68% 
#### 高于剩余的四年，其余四年处于
#### 18.09%—21.68%
#### 。同时，因此，
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2015 
#### 年
#### 的销售净利率比率是近五年的最高值
####  16.55%
#### ，明显高于剩余的
#### 四年，其余四年处于
####  11.79%—15.32%
#### 。
#### X 
#### 集团股份有限公司
#### 2015 
#### 年的总资产利润率比率达到最近
####  5 
#### 年的最高值
####  4/64% 
#### 高
#### 于剩余的四年，其余四年处于
####  3.38%—3.93 
#### 且呈下降趋势
#### %
#### 。
#### 同时
####  X 
#### 集团股份有限公司发展与国家宏观政策调控以及经济形
#### 势紧密相联，例如，
#### 2017 
#### 年其销售净利率比
####  2016 
#### 年大幅上涨
#### 3.53%
#### ，该年度也正是我国房地产发展最为迅勐的阶段。通过分
#### 析可以看出
####  X 
#### 集团股份有限公司的盈利能力在
####  2015 
#### 年与
####  2018
#### 年较为良好，处于行业较为领先水平。
#### （三）获现能力
#### 从表
####  3 
#### 可以看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司
####  2017 
#### 年的经营活动净现
#### 金流量达到最近
####  5 
#### 年的最高值
####  823.2 
#### 亿元，高于剩余的四年，
#### 其余四年处于
####  160.5—456.9
#### 。同时，因此，
#### X 
#### 集团股份有限公
#### 司
####  2018 
#### 的投资活动净现金流量是近五年的最低值
#### -673.6 
#### 亿元，
#### 明显低于剩余的四年，其余四年处于
#### -209.5—516.1
#### 。
#### X 
#### 集团股
#### 份有限公司筹资活动净现金流量除了
####  2019 
#### 年为负值，其余均为
#### 正值。因此，我们可以看出，
#### X 
#### 集团股份有限公司从
####  2015
#### 年
#### -2019 
#### 年，现金径流量总数均为正数，因此，其获现能力良
#### 好。
 
#### 参考文献
#### [1]
#### 刘蓉
#### .
#### 慕课背景下《财务报表分析》课程改革模式探究
#### [J].
#### 山西
#### 农经，
#### 2020
#### （
#### 09
#### ）：
#### 122-123.
#### 作者
####  
#### 李毓婕
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知乎盐选 _ 上市公司财务报表分析

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